21家上市乳企去年净利总额合计不足85亿元 瞄准细分赛道谋突围

2024-04-25 09:00:09 证券日报

  Wind数据显示,截至4月24日,A股与H股的29家上市乳企中,共有21家公布了2023年“成绩单”。总体来看,21家公司去年合计实现营收2094.96亿元,与2022年同期相比增长3.77%;合计实现归属于上市公司股东的净利润84.33亿元,同比下降28.40%。

  从财报来看,2023年,大部分乳企面临着经营压力和外部环境带来的多重挑战。

  5家实现营收净利双增长

  国家统计局数据显示,2023年全国牛奶产量4197万吨,同比增长6.7%。但凯度消费者指数显示,国内乳制品消费表现平平,2023年国内常温乳品销售额同比降低0.4%,低温乳品销售额同比降低6.1%。

  整体来看,上述21家乳企去年营收总额超过2000亿元,但净利润总额却在百亿元以下,上游原奶生产企业的亏损成为拖累乳企净利润表现的主要因素。多家原奶生产企业在年报中提到,2023年面临“乳制品消费增速慢”“奶价下行”“饲料成本高位运行”等挑战。

  从营收来看,上述21家乳企中有14家实现营收同比增长,其中,有4家公司营收增幅超过10%;均瑶健康增幅最大,为65.71%。从净利润来看,21家乳企中,净利润下滑的企业达14家,多为原奶生产企业及奶粉企业。

  记者注意到,共有5家乳企去年实现营收、净利双增长。其中,燕塘乳业、骑士乳业、阳光乳业3家区域乳企业绩亮眼。

  从资产负债率水平来看,上述21家乳企中有4家资产负债率超60%,分别是优然牧业、健合集团、麦趣尔、现代牧业,其资产负债率分别为71.65%、68.59%、66.81%、62.28%。

  可以看出,增收不增利成为多数乳企2023年的真实表现,奶粉企业仍处于调整阶段,而多数原奶生产企业仍未走出亏损的漩涡。

  虽然上市乳企在2023年的整体业绩表现并不尽如人意,但在股东回报方面,大部分乳企都有所行动。据《证券日报》记者统计显示,21家乳企中有16家在发布年报的同时披露分红预案,占比达76.19%。其中,中国飞鹤的分红比例维持在70%。

  奶粉板块业绩承压

  尼尔森IQ数据显示,2023年中国婴幼儿配方奶粉全渠道销售额同比下降了13.9%,其中线下渠道下滑17.5%。

  “我们婴幼儿奶粉经销商的日子过得颇为艰难,进店消费者数量一直下降。”一位乳制品经销商在接受记者采访时表示。

  记者查阅多家上市乳企2023年年报发现,奶粉板块业绩普遍承压。其中,中国飞鹤婴配粉业务、澳优乳业羊奶粉及牛奶粉业务、蒙牛乳业奶粉业务、健合集团的婴幼儿营养与护理用品业务收入均有不同程度的下滑。

  对此,多数乳企表示,这主要是因为新国标转型期间行业竞争加剧。

  而从母婴零售渠道来看,爱婴室的第一大业务是奶粉产品,2023年,占公司总营收比重达57%的奶粉业务,营收同比减少12.23%。

  值得一提的是,去年2月份,新国标正式实施,对婴配粉生产研发能力、配方科学性等提出了更严格的标准。

  在业内人士看来,伴随着新国标的实施,母婴行业的调整也在加速,市场集中度正在进一步提高,对于行业头部企业而言,将迎来新的机会。

  “婴配粉市场格局变化明显,市场集中度进一步提升,落后产能正被逐步淘汰,新的供求关系和销售渠道正在形成。”中国农垦乳业联盟专家组长宋亮对记者如此表示。

  虽然奶粉企业去年业绩承压,但奶粉企业的毛利率在整个乳业板块中位居前列,中国飞鹤、健合集团、澳优乳业三家公司位列销售毛利率前三。

  另据记者观察,在存量竞争的市场环境下,乳企纷纷主动调整战略,将目光转向成人以及中老年奶粉市场,深入挖掘全家营养赛道。同时,以稳定市场价格、控制市场库存及发货等方式规范市场秩序。

  浦银国际分析师表示,在加强对渠道与终端的管理后,多数乳企渠道库存水平已大幅改善、品牌势能稳中向好。

  多家原奶企业亏损

  相比奶粉企业,上游原奶生产企业的日子更加艰难。受饲料成本增加、原奶价格低位运行等因素影响,大部分原奶企业仍处于亏损状态。

  统计显示,在优然牧业、澳亚集团、原生态牧业、中国圣牧、现代牧业5家原奶生产企业中,除现代牧业、中国圣牧保持盈利外,其他3家公司均出现亏损,其中,优然牧业亏损超过10亿元,成为目前原奶生产企业中亏损最多的公司,而原生态牧业成为净利润下滑幅度最大的公司。

  对于公司的业绩表现,优然牧业表示,2023年,乳制品消费略显疲软,奶牛养殖行业面临奶价下行、饲料成本高位运行等严峻挑战。

  澳亚集团在财报中表示,2023年是奶牛养殖业十几年来最具挑战性的一年。国内原料奶连续第四年增长超过6%。受消费环境影响,去年乳制品消费增速是十几年来最慢的一年,消费者对价格更为敏感,乳制品制造商之间价格竞争激烈。

  国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利表示,国内原奶行业亏损面已经超过60%。因原奶保质期短,不少牧场和保持收奶的乳企还会选择将其喷粉,即将液体生鲜乳经过灭菌、喷雾干燥等处理成奶粉的状态,延长保质期。

  而据记者了解,当前,原奶企业积极求变,在放缓新牧场建设速度的同时,还调整牛群结构,以求技术创新实现突围。

  现代牧业总裁孙玉刚对记者表示,随着目前国内牛群数量持续下降,以及新牧场建设的放缓,预计2024年国内原奶供给端增速也会放缓,核心是需求端增速不振。但区别于以往,本轮原奶周期上行时,投建牧场的大多为大型乳业集团或有实力的养殖企业,其抗风险的能力较强,因此行业产能调整速度并没有想象中的快。

  宋亮也对记者表示,2024年行业仍面临严峻考验,牧场要减少后备牛的饲养比例、以更快的速度淘汰不盈利的奶牛,行业才有望加速迎来转机。

  有乳企管理层在接受记者采访时表示,尽管乳企走得并不轻松,但我国乳业仍展现出强大的发展韧性。一是企业正不断调整产品结构以满足市场需求;二是不断加强科技创新,建设创新型乳业;三是注重以多元化发展谋突围。

  对于行业前景,蒙牛集团副董事长卢敏放认为,虽然短期内国内乳制品行业增长面临压力,但乳企仍需努力给消费者带来更多价值。随着国内消费者健康意识的提高,低糖低脂、零添加、配方优化、营养强化等细分赛道将成为乳企创新升级和竞争的新方向。同时,渠道的多元化也将为乳企带来新的发展机遇。

  (丽新 梁傲男)

 

中国食品报网友
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