前三季度营收合计超780亿元

调味品上市公司整体表现向好

2023-12-07 06:00:00 中国食品报

  前段时间,18家调味品上市公司三季报陆续出炉,今年前三季度的营业收入合计为780.35亿元,净利润合计95.28亿元,与2022年同期17家调味品上市企业(不包括江盐集团)经营数据相比(2022年营收总计747.29亿元,净利润总计123.64亿元),营收增长超33亿元,净利润减少约28亿元。其中,营业收入正增长的有10家,占18家上市公司的55.56%;净利润正增长的有9家,占18家上市公司的50%;千禾味业、莲花健康、安琪酵母等9家公司实现营收和净利润双增。业内人士表示,虽然受原材料成本高位运行、经销商库存高企等因素影响,但整体来看,调味品行业触底反弹,大盘稳定,整体表现向好。

迎来关键期,零添加、营养健康成发力点

  今年前三季度,海天味业、中炬高新、加加食品等8家公司营收和净利润双降。此外,有报道显示,调味品经销商库存高企的问题普遍存在。这是否意味着调味品卖不动了?

  业内人士表示,库存高企一直就是快消品在通路渠道里的核心策略,是快消行业的规律和常规动作,这种高压状态已经持续多年,并非现在才有,但这不能代表产品周转慢,也并不代表调味品卖不动。此外,业绩下滑,除了共性原因——原材料上涨外,每家公司出现的原因各不相同,也并不能直接说明产品卖不动。

  海天味业前三季度营收同比下滑2.33%,净利润同比下滑7.25%,主要与海天味业持续优化经销商结构、往大商化发展有关,其经销商同比减少了397家,导致业绩小幅波动,属于正常现象;中炬高新整体业绩虽大幅下滑,但仅看其调味品板块,美味鲜公司业绩并未下滑,营收层面还同比增加了4.21%;加加食品亏损原因主要是报告期内广告投放费用增加以及财务费用增加,销售成本上涨,而市场反馈仍需要一定周期……不难看出,部分头部调味品公司业绩下滑,更多还是自身原因导致的,并非调味品赛道不行。

  业内人士表示,总体来看,2023年调味品上市公司仍受原材料成本高位运行的影响,盈利能力仍旧承压。但调味品行业正在迎来恢复性增长的关键时期。

  在18家上市公司中,就调味品主业来讲,海天味业牢牢占据营收和净利润“双第一”。而千禾味业则是营收和净利润增速最快的上市公司,凭借零添加高端化优势,成为调味品领域的一匹“黑马”。此外,第三季度也有不少调味品公司业绩创下新高:莲花健康第三季度净利润0.44亿元,同比增长162.82%,创十年来同期新高;安记食品第三季度营收1.91亿元,同比增长15.28%,创下单季营收新高,且今年前三季度营收规模已经超过2020年之前安记食品的全年营收水平;中炬高新前三季度净利润亏损12.72亿元,但是第三季度净利润1.70亿元,同比增长61.35%;涪陵榨菜前三季度净利润6.59亿元,同比减少5.34%,而第三季度净利润1.89亿元,同比增长4.78%;雪天盐业前三季度净利润5.01亿元,同比减少18.81%,而第三季度净利润1.68亿元,同比增长7.81%。

  具体来看,千禾味业凭借零添加概念走红,与消费升级的大趋势下人们更加注重生活品质的需求相吻合;莲花健康借助互联网国货复兴热潮翻红,网友自发为味精平反,让莲花健康的主营业务味精销量暴增。从财报数据和市场反馈可以看出,消费者对调味品的需求并没有减少,而是正在往零添加、营养健康的趋势发展。

  “所以仅靠库存高企和业绩下滑两点来判定调味品卖不动并不合理。”业内人士表示,作为传统行业的调味品正随着消费升级,朝多元化、营养健康化发展,整体表现持续向好。

强者恒强,复合化成主要方向

  业内人士认为,调味品的大盘稳定,整体表现依旧向好。以酱油、醋这两大品类为例,作为刚需产品,在餐饮端、家庭端、食品加工端的体量比例约为5∶3∶2。消费场景虽然会有所转移,但总体容量不会变动过多。

  今年,作为调味品主力渠道的餐饮行业强势复苏。国家统计局发布的数据显示,今年1—9月全国餐饮收入37105亿元,同比增长18.7%;限额以上单位餐饮收入9702亿元,同比上升18.9%,为调味品行业增长带来强大驱动力。

  例如,安记食品前三季度实现营收4.89亿元,同比增长21.46%,系餐饮消费逐步恢复,使营业收入增加;天味食品前三季度定制餐调渠道实现营收2.27亿元,同比增长23.25%;日辰股份前三季度餐饮渠道实现营收1.19亿元,同比增长41.77%。

  分品类来看,在基础调味品领域,强者恒强的局面没有改变;而复合调味品领域,虽然竞争格局严峻,但整体表现更优异。

  在公司规模上,“调味品老大”海天味业虽然在营收和净利润层面都出现了不同程度的下滑,但其依旧是整个行业中“一家独大”的存在,其前三季度营收接近安琪酵母的2倍,是中炬高新的4倍有余;在净利润方面,单就前三季度来说,海天味业一家的归属净利润,堪比13家公司净利润加起来的总和。

  在品类层面,海天味业的酱油、恒顺醋业的食醋、涪陵榨菜的榨菜一直占据较大的市场份额,并且业内认为这种格局还会持续很久。

  在复合调味品领域,整体上看,公司的表现要明显优于基础调味品品类。莲花健康、安记食品、佳隆股份、天味食品、日辰股份、仲景食品等,都以复合调味品为主要发展方向。有观点认为,在今后很长一段时间里,复合调味品的增长表现,都会优于基础调味品品类。一方面,既是市场的需求,也是时代的需求;另一方面,复合化方向也是基础调味品公司未来发展的主要路径,不仅毛利高,而且用量大。

穿越周期,巨头调整战略规划

  目前,调味品巨头们开始做出战略调整,制定新的战略规划。

  海天味业表示,调味品行业是充分竞争的行业,近年来受外部环境的影响以及经济周期的波及,行业发展受到一定冲击。公司也在应势而变,加快在产品、渠道、供应链、内部管理等方面的变革,更加贴近市场和消费者,从而进一步提升竞争力,力争未来5年能恢复到正常增长的曲线上。

  加加食品也表示,在未来5年,公司将实施“1+1”品牌战略,“加加”专注于以酱油为核心的调味品;“盘中餐”专注于植物油,产品主要以纯正花生油、花生调和油、茶籽调和油等包装油为主,向中高端食用油市场发展。

  中炬高新也表示,公司正在开展未来三年发展战略及目标规划工作,将重点聚焦调味品主业,力求将公司打造成为国内超一流的健康食品企业集团。

  业内人士表示,调味品是“开门七件事”中的重中之重,其刚需属性让整个行业相对平稳地穿越了周期。在新一轮周期来临之前,整个行业依旧处于不断变革的过程中,谁的适应性更强,谁就能走得更稳、更远。

  (本报综合整理)

 

  《中国食品报》(2023年12月07日04版)

  (责编:高娇娣

 

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