田野股份:深度捆绑新茶饮实现快速增长 行业“降温”业绩增速承压

2022-08-15 10:50:27 中国食品报网

  6月15日,田野创新股份有限公司(下称“田野股份”)正式向北交所投递招股书,保荐机构为国海证券。此前,田野股份计划于深交所上市,因市场经营等情况变动,后将辅导备案板块变更为北交所。

  招股书显示,田野股份经营业绩近年呈波动上升趋势,且2021年的增速较快。2019—2021年,田野股份的营收分别约为2.90亿元、2.66亿元和4.59亿元;归母净利润则分别约为2432万元、2100万元和6517万元。

  此外,2019—2021年,该公司食品饮料客户的收入占比由57.66%下降至33.49%;新茶饮客户的收入占比由4.2%上升至61.82%。客户结构的变化也使田野股份的产品结构发生了一定变化,2021年,田野股份的原料果汁销售收入上升至90.52%。

  值得注意的是,虽然田野股份通过依托新茶饮行业为自身业绩带来了高速增长,但目前新茶饮市场竞争激烈,茶饮品牌纷纷对饮品价格进行下调,供应商利润被进一步挤压。据2022年一季报显示,田野股份净利润为301.49万元,同比下降54.43%。

  记者就依赖单一产品及净利下滑等问题向田野股份发送了采访函,该公司回函称,记者可自行查阅招股书,并未进行正面回复。

  锚中新茶饮市场,营收翻倍增长

  公开资料显示,田野股份主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售,主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等。是多个知名连锁茶饮品牌及食品饮料企业的原料果汁供应商。

  田野股份拟募资4.75亿元,主要用于海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。此前,田野股份于2015年2月挂牌新三板,并于2022年6月停牌,后计划于深交所上市,但因公司战略发展的需要及市场经营情况,转战拟北交所上市。

  招股书显示,2019年—2021年,田野股份分别实现营业收入约为2.90亿元、2.66亿元、4.59亿元,同比增长约-8.28%及72.56%;实现净利润0.24亿元、0.21亿元、0.65亿元,同比增长约为-12.50%及210%。

  记者注意到,田野股份经营业绩的快速增长与其锚定新茶饮行业密不可分。2019—2020年,田野股份主要客户分布于食品饮料行业,对该行业的销售金额分别占总营收的57.66%及50.34%。其中,2020年田野股份的大客户农夫山泉的销售占比为13.42%。

  随后,田野股份的客户结构发生了转变。2021年,田野股份前五大客户中有四家为新茶饮公司,分别为奈雪的茶、茶百道、一点点和沪上阿姨。对新茶饮客户的销售占比由2019年的4.20%一跃增加至2021年的61.82%,销售金额也从2019年的0.12亿元增加至2021年的2.84亿元。其中,奈雪的茶占田野股份营收比例为20.04%,成为该公司的第一大股东。

  客户结构的转变也导致了田野股份产品结构的变化。数据显示,该公司原料果汁的收入占比持续走高,由2019年的1.28亿元增加至2021年的4.15亿元,同比增长约为224.2%,2021年该比例约占总营收的90.52%。

  值得注意的是,田野股份对原料果汁产品的依赖度过高,不仅如此,田野股份的客户集中度也较高。报告期内,该公司对前五大客户的销售占比分别为49.68%、44.61%及68.17%。

  茶饮市场蓝海变红海,业绩增长承压

  此次拟IPO前,在田野股份的一次股票定向发行中,奈雪的茶品牌旗下公司深圳市品道餐饮管理有限公司出资3864万元,认购了田野股份1200万股股份,持股比例4.44%,成为田野股份的第四大股东,沪上阿姨出资322万元,认购了田野股份100万股股份。自此,田野股份便与新茶饮行业完成了深度捆绑。

  田野股份虽然通过捆绑新茶饮行业为自身业绩带来了高速增长,但同样受到了市场的限制。

  目前新茶饮市场的竞争每日愈增,随着众多茶饮品牌下场竞速,此前的蓝海市场已变为红海市场。《2021新茶饮研究报告》显示,未来2—3年,新茶饮整体增长速度将阶段性放缓,约为10%—15%呈中速发展趋势。

  在此环境下,众多新茶饮品牌纷纷通过调低价格来获取市场份额,扩展更多客群。例如,奈雪的茶不仅于今年1月推出价格区间为9元—19元的“轻松系列”茶饮,又于3月17日宣布产品大幅降价,而喜茶也在今年2月进行降价,主要销售产品多在19元以下。

  奈雪表示,此次调价“基于自身强大的供应链能力、数字化能力和品质控制能力”。而在售价降低,不更换原材料的前提下,上游原料果汁的成本或将受到挤压。

  2021年,田野向新茶饮行业出售的产品均价为1.67万元,较2020年的1.73万元降低了3.59%。田野股份2022年一季报显示,该公司实现营业收入6845.98万元,同比增长0.56%,净利润301.49万元,同比下降54.43%。

  值得一提的是,在IPO前的定增投资条款中,田野股份承诺要在2024年12月31日前完成在上交所或者深交所的合格上市,如果在规定时间内未完成上市,就需要回购向奈雪的茶定向增发的股票。

  (王金臣)

 

  责任编辑:张嘉真   审核:欧阳美华

 

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